救済措置を講じた後、フォルクスワーゲンは、このイタリアのブランドが創業100周年を迎えるタイミングで、巨額の売却代金を得てドゥカティを売却する可能性がある

数ヶ月前までは単なる仮説に過ぎなかったことが、今日では全く異なる様相を呈している。昨年6月、我々はフォルクスワーゲングループが……という可能性について言及していたが ランボルギーニとドゥカティを手放すこと 抜本的な再編の資金を調達するために。今回、その名は ドゥカティ ドイツの大手企業が実施した大規模なポートフォリオ見直しにおいて、同社が正式に挙げられている。そして、ボローニャのこのバイクメーカーは、かなりの利益をもたらす可能性がある。.

ドゥカティは2012年以来、アウディ、ひいてはフォルクスワーゲングループの傘下にある。当時、フェルディナント・ピエヒは、このドイツのグループに対し、名だたる企業の買収を相次いで行うよう働きかけていた。それから15年近くが経過し、その戦略は一変した。現在、フォルクスワーゲンは、その巨大な組織を簡素化し、資金を捻出することを目指している。.

ドゥカティは確かに審査対象の資産の一つである

この話題はもはやアナリストたちによる憶測だけにとどまらない。アウディのゲルノット・ドールナー社長は、ドゥカティが現在グループ内で進められている評価プロセスの対象となっていることを認めた一方で、「まだ何も決定されていない」と付け加えた。 この整理の規模から、状況の一端がうかがえる。 フォルクスワーゲンが保有する約2,000の事業体および出資先のうち、現在約600件が精査されているとされる。同グループは最近、中核事業に明確な貢献をもたらす事業にリソースを集中させるため、非戦略的とみなされる事業の約3分の1を売却または再編する意向を発表した。.

こうしてドゥカティは、かなり皮肉な状況に置かれている。フォルクスワーゲンは14年間にわたり、このイタリアのブランドの基盤を固め、発展させることに貢献してきたが、今日では、たとえどれほど名高いメーカーであっても、オートバイメーカーはもはや自社の戦略にとって不可欠ではないと判断する可能性があるのだ。.

ドゥカティの企業価値は12億5000万ユーロに達する可能性がある……あるいはそれ以上になるかもしれない

によると ブルームバーグ, 、ドゥカティの現在の企業価値は12億5000万ユーロ前後と見込まれる。 2025年に50,895台のバイクを出荷した企業としては、これは巨額な金額だ。同ブランドは9億2,500万ユーロの売上高と5,200万ユーロの営業利益を計上しており、営業利益率は5.6％であった。 世界市場の減速、関税、為替レートの不利な変動といった複雑な状況の中、業績は低下傾向にある。.

しかし、アナリストが算出した理論価値は、買い手が実際に支払う意思のある価格とは大きくかけ離れている可能性がある。が伝えた情報によると、 Zonebourse, 、イタリアのファンド「PatrItalia」は、6月25日時点で、ドゥカティ・モーター・ホールディングの株式100 %を取得するため、25億ユーロの買収提案を提出したとされる。これは、 ブルームバーグ. ただし、フォルクスワーゲンは交渉を開始しておらず、現時点では正式な売却手続きも進められていない。.

イタリアはドゥカティが自国から離れていくのを望んでいない

売却の可能性については、ローマでも当然ながら非常に注視されている。イタリアのアドルフォ・ウルソ企業相は、ドゥカティのクラウディオ・ドメニカリ社長と会談し、同社の本社、雇用、そしてイタリアのアイデンティティを守るため、政府が持つあらゆる手段を講じる意向を示した。.

ドゥカティが今年創業100周年を迎えることを考えれば、その象徴性はさらに強まるだろう。1926年にボローニャで創業した同ブランドは、創業100周年を祝うまさにそのタイミングで、再び大きな所有権の変更を迎えることになるかもしれない。.

ちなみに、これはフォルクスワーゲンにとって初めての試みではない。2017年、「ディーゼルゲート」事件の後、同グループはすでにドゥカティを約15億ユーロで売却することを検討していた。 しかし、特にドイツの従業員代表からの反対を受けて、この計画は最終的に断念された。それから9年が経った今、フォルクスワーゲンは大規模な事業再編の資金調達、コスト削減、そしてますます激化する中国企業との競争への対応を迫られている。とはいえ、アウディは今後2～3年の間に所有権の変更は予定されていないと明言している。.

つまり、ドゥカティはまだ売却される予定はない。しかし、久々に、フォルクスワーゲングループ内における同社の将来は、本当に不透明な状況にあるようだ。もし25億ユーロというオファーが実際に存在するのであれば、このドイツの自動車メーカーには、その小切手をじっくりと検討する十分な理由があるかもしれない。.