Volkswagen: nadat het deze merken heeft gered, zou het Duitse concern zich wel eens van Lamborghini en Ducati kunnen ontdoen

Zou de Volkswagen-groep, enkele maanden na de verkoop van Italdesign, ook andere Italiaanse pareltjes van de hand kunnen doen? Een paar jaar geleden leek dat idee nog ondenkbaar. Toch blijkt uit verschillende berichten die door de Financial Times, de namen van Lamborghini en Ducati zouden intern opnieuw worden genoemd als activa die mogelijk kunnen worden gemonetariseerd of verkocht om de ingrijpende transformatie van de Duitse autofabrikant te financieren.

Voor de Italiaanse auto-industrie zou dit een enorm symbool zijn. Na het ontwerpbureau dat de Fiat Panda, de Lancia Delta en de Volkswagen Golf heeft voortgebracht, staan nu twee van de meest iconische merken van het «made in Italy» in het middelpunt van de speculaties.

Na Italdesign zou er een nieuw hoofdstuk kunnen beginnen

Afgelopen lente had Volkswagen al voor een verrassing gezorgd door de meerderheid van Italdesign af te stoten aan de Indiase multinational UST. Officieel zou er niets veranderen: het hoofdkantoor zou in Turijn blijven, de teams zouden behouden blijven en de Italiaanse identiteit zou behouden blijven. Maar deze verkoop toonde ook aan dat de Duitse groep niet langer aarzelde om zijn activiteitenportefeuille te reorganiseren om zijn transformatie te financieren.

Vandaag is de situatie veel gespannener. Volkswagen bereidt een omvangrijk herstructureringsplan voor dat zou kunnen leiden tot het schrappen van wel 100.000 banen en de sluiting van verschillende Duitse fabrieken. Tegelijkertijd moet de autofabrikant tientallen miljarden euro's blijven investeren in elektrische auto's, accu's, software en autonoom rijden.

De recente verkoop van 51 % van Everllence, een bedrijf dat gespecialiseerd is in scheeps- en industriële motoren, heeft al ongeveer 7,4 miljard euro opgeleverd. Maar volgens analisten zou een groot deel van dit bedrag wel eens kunnen worden opgeslokt door de herstructureringskosten.

Lamborghini en Ducati komen weer ter sprake

Verschillende bedrijfsonderdelen van de groep duiken opnieuw op in de scenario’s die door analisten en financiële adviseurs worden onderzocht. Daaronder bevinden zich uiteraard Lamborghini en Ducati, twee bijzonder winstgevende Italiaanse merken. De eerste realiseert enkele van de hoogste marges in de auto-industrie, terwijl de motorfietsfabrikant uit Bologna kan bogen op een uiterst sterk imago en een trouwe klantenkring.

Wat Lamborghini betreft, wordt er al enkele jaren gesproken over de mogelijkheid van een afzonderlijke beursgang. Dit zou de Volkswagen-groep in staat stellen om liquide middelen vrij te maken en tegelijkertijd mogelijk een deel van het kapitaal te behouden. Ducati daarentegen stond al op het punt van eigenaar te wisselen.

Ducati was al te koop gezet

Ter herinnering: in 2017 had Volkswagen een verkoopprocedure voor Ducati gestart om zijn omschakeling naar elektrificatie na het Dieselgate-schandaal te financieren. Er waren verschillende gegadigden, waaronder Investindustrial, Bain Capital en de familie Benetton. De genoemde biedingen schommelden rond de 1,5 miljard euro. Maar het project werd uiteindelijk opgeschort. De Duitse vakbonden, die een belangrijke stem hebben in de raad van commissarissen van Volkswagen, hadden zich tegen de verkoop verzet. Er bestonden ook meningsverschillen tussen Volkswagen en Audi, dat sinds 2012 zeggenschap heeft over Ducati.

Negen jaar later is de situatie heel anders. De druk vanuit China is sterk toegenomen, de investeringen in elektrische auto’s schieten omhoog en het aandeel Volkswagen is sterk gedaald sinds Oliver Blume aan het roer van het concern is gekomen.

Een hypothese die nog lang niet vaststaat

Op dit moment is er nog geen besluit genomen en heeft Volkswagen geen plannen voor een verkoop bevestigd. Er worden ook andere mogelijkheden onderzocht, met name het openstellen van het kapitaal van bepaalde activiteiten op het gebied van batterijen, software of autonoom rijden.

Maar alleen al het feit dat Lamborghini en Ducati regelmatig in de discussies opduiken, illustreert de omvang van de uitdagingen waarmee de grootste Europese autofabrikant wordt geconfronteerd. Na Italdesign is het idee dat Lamborghini of Ducati ooit uit de invloedssfeer van Volkswagen zouden stappen, niet langer volkomen ondenkbaar.