ステランティス、欧州で12.5億ユーロの罰金に直面

何年もの間、CO₂排出に関する欧州の制裁金は、自動車メーカーにとって理論上の脅威と見なされてきた。2026年、彼らはまったく新しい局面を迎え始めている。Dataforceの新しい調査によると、2026年には、CO, ステラントス は、新しい欧州規制サイクルの最初の16カ月間で、すでに12億5,000万ユーロ近い違約金リスクを積み上げている。この巨大な数字は、電気自動車への移行が歴史的な大手自動車グループにとって財務的な存続の問題になりつつあることを物語っている。.

その数ヶ月前、我々は次のように発表した。 ステランティスはすでに、8億ユーロ以上と見積もられる違約金を辛うじて免れていた。 欧州のルールが一時的に緩和されたおかげで、イタリア市場だけでの販売が可能になった。しかし、ブリュッセルが与えたこの息抜きは、実質的には何も解決していない。単に問題を先送りしたに過ぎない。.

既存メーカーの罠となった規制

2025年以降、欧州のCAFE規制は、特に厳しい平均CO₂排出量をメーカーに課している。2025年から2027年の期間、平均基準値は93.6g/kmに設定されている。目標値を1グラム上回るごとに、販売台数1台につき95ユーロのペナルティが課せられる。.

紙の上では、このメカニズムは単純に見える。現実には爆発的である。Dataforce社の計算によると、2025年1月から2026年4月までの間に、欧州の自動車業界はすでに排出量に関連した理論上の負債を128億ユーロ近く積み上げることになる。そのため、収支はほぼマイナスのままである。そして、大きな損失を被るのは、とりわけ歴史ある欧州の自動車メーカーであり、彼らはいまだに内燃機関とハイブリッドモデルに大きく依存している。.

フォルクスワーゲンが最も露出度が高いが...ステランティスが僅差で続く

現在、最も問題を抱えている自動車メーカーはフォルクスワーゲン・グループで、理論上のリスクは23億ユーロと見積もられている。ディーゼルゲート以降、電気自動車への大規模な投資にもかかわらず、ドイツのメーカーの平均排出量は100.7g/kmで、目標の94.6g/kmを大きく上回っている。.

しかし、ステランティスも遠く及ばない。アントニオ・フィローザが率いるこのグループは、調査対象期間中にヨーロッパですでに230万台近くの自動車を登録し、平均排出量は目標の96.2g/kmに対して102.1g/kmだったと言われている。その結果、理論的には約12億5,000万ユーロのエクスポージャーを計上することになる。.

この数字は、年初にイタリアですでに見られた傾向を裏付けるものである。当時、フィアットはグループの主な弱点であり、排出量は欧州の目標値を大きく下回っていた。プジョー、ジープ、シトロエン、オペル、そしてアルファロメオもまた、この問題に大きく貢献していた。ステランティスにとって本当に危険なのは構造的な問題だ。電動化が進んでいるにもかかわらず、グループはいまだにフィアット、プジョー、シトロエンを中心に大量の内燃機関車やハイブリッド車を販売している。そして、CAFEの計算を爆発させる原因となっているのは、まさにこれらの台数なのだ。.

テスラと中国ブランド、欧州の数十億ドルを回収

データフォースの調査のもうひとつの主要な発見は、さらに政治的に微妙なものだ。欧州のシステムは、欧州メーカーからすでに電気自動車を専門としているグループ（主にテスラやいくつかの中国メーカー）への巨大な資金移転を引き起こす危険性がある。.

テスラは、理論上約23億ユーロのCO₂クレジットを蓄積しており、今日このシステム最大の勝者であると言われている。アメリカン・ブランドの背後では、中国勢が目覚ましい進歩を遂げている。BYDはすでに16億ユーロ、吉利汽車は14億ユーロ以上のクレジットを保有していると言われている。XPengは2億5000万ユーロに近づいていると言われている。つまり、電気自動車の販売台数が多ければ多いほど、クレジットは蓄積され、それを使用したり、困難な状況にあるグループに売却することができるのだ。.

ステランティス社にとってリープモーターは金融の武器になる

数ヶ月前から、ステランティスとリープモーターのパートナーシップは重要性を増している。ステランティスが中国で19基、海外で51基の%を所有するこの中国メーカーは、欧州のグループが今後数年間で数十億ユーロの違約金を回避するための主要な手段のひとつとなる可能性がある。.

データフォースによると、リープモーターは、調査期間中に登録されたわずか5万7,000台の自動車で、すでに5億ユーロ以上の理論クレジットを積み上げている。これは、販売された電気自動車が欧州の計算においていかに戦略的であるかを示す印象的な数字である。.

ステランティスが最近、中国ブランドとの提携を強化したのは偶然ではないだろう。同グループは現在、この提携を新たな欧州産業戦略の柱のひとつと位置づけている。目的は単純で、グループの平均CO₂排出量を人為的に下げるために、欧州販売におけるゼロ・エミッション車のシェアを急速に高めることである。.

このような背景から、リープモーターはもはや低価格の電気自動車を販売するだけではない。このブランドは、莫大な違約金を回避するための金融ツールにもなりつつある。.