Após um ano de 2025 descrito como o “mais difícil” da sua história recente, Stellantis está a começar a olhar para si próprio. Aquando da apresentação dos resultados da holding Exor, o seu presidente John Elkann fez um balanço lúcido, quase brutal, dos erros estratégicos do passado... e da herança deixada pela era Carlos Tavares.
Um ano negro que nos obriga a repensar tudo
O tom é dado logo nas primeiras linhas do discurso. John Elkann não procura minimizar a situação:
«Stellantis [...] teve o seu ano mais difícil, marcado por um prejuízo recorde e uma forte depreciação do seu valor.»
No espaço de dois anos, o grupo passou de um recorde histórico a uma queda espetacular. Em 2023, o Stellantis registava um volume de negócios de 189,5 mil milhões de euros e um lucro líquido de 18,6 mil milhões. Mas em 2025, a realidade é bem diferente: as receitas baixaram para 153,5 mil milhões de euros, enquanto o grupo registou um prejuízo líquido colossal de 22,3 mil milhões.
Para Elkann, esta reviravolta põe em evidência uma verdade essencial: mesmo um gigante como o Stellantis nunca está a salvo de um desequilíbrio brutal.
«Esta reviravolta mostrou a rapidez com que a situação pode mudar numa empresa industrial complexa.»
A sombra da estratégia Tavares
Sem nunca nomear diretamente Carlos Tavares, Elkann aponta claramente para certas decisões estruturais tomadas durante o seu mandato. Refere-se, nomeadamente, a uma política de redução de custos considerada demasiado agressiva:
«Uma política de redução drástica dos custos limitou a capacidade da empresa para entregar veículos ao ritmo e com os padrões de qualidade que os nossos clientes merecem.»
Mas a maior crítica diz respeito, sem dúvida, à eletrificação. Diz-se que o Stellantis acelerou demasiado depressa, sem ter em conta a realidade do mercado:
«Acelerámos também a transição para a eletrificação mais rapidamente do que a procura dos consumidores justificava [...]. [...] Ao fazê-lo, afastámo-nos demasiado das preferências dos nossos clientes e o ajustamento que se seguiu foi brutal.»
Uma empresa que aprende a ouvir de novo
Após a saída de Carlos Tavares no final de 2024, John Elkann foi Diretor-Geral interino durante vários meses antes da nomeação de António Filosa na primavera de 2025. Durante este período, o Presidente esteve pessoalmente envolvido no terreno.
Diz que passou centenas de horas a viajar para as fábricas para ter uma verdadeira compreensão dos problemas. Mas para além dos números, foi uma mudança cultural que parece ter deixado a sua marca. Durante uma visita a uma fábrica em Detroit, uma frase dita por um empregado resume este ponto de viragem:
«Podemos finalmente falar abertamente sobre o que não está a funcionar e como o corrigir.»
Esta frase, que impressionou John Elkann, reflecte uma mudança interna: o fim de um modo de trabalho considerado demasiado vertical, em que os problemas eram por vezes silenciados, a favor de um ambiente mais aberto.
2025, o ano da reposição“
Perante a dimensão das dificuldades, Stellantis iniciou uma transformação profunda. Elkann descreve-o como um “ano de ajuste de contas”. E isso resultou em algumas decisões importantes, incluindo encargos excepcionais de 25 mil milhões de euros:
«Estas decisões difíceis mas necessárias destinam-se a pôr em causa os pressupostos do passado e a restabelecer a flexibilidade estratégica.»
O objetivo é claro: retomar uma posição sólida, com uma estratégia reorientada para os fundamentos. Entre as grandes mudanças, o Grupo concentra-se agora em dar aos clientes a liberdade de escolha entre motores eléctricos, híbridos e de combustão interna:
«Colocar a liberdade de escolha dos clientes no centro dos projectos da empresa».»
António Filosa, o homem da renovação
Desde o início de 2026, Antonio Filosa lidera oficialmente a viragem do Grupo. O seu perfil, elogiado por Elkann, baseia-se num conhecimento aprofundado da empresa e numa visão centrada na colaboração:
«A colaboração e a responsabilidade são as bases do progresso sustentável.»
Sob a sua direção, a Stellantis pretende regressar aos seus fundamentos: qualidade, engenharia, produção e proximidade do mercado. Apesar da tempestade, John Elkann está otimista quanto ao futuro. O grupo pretende agora avançar com mais disciplina e, acima de tudo, mais atenção. A eletrificação continua a ser uma prioridade, mas com uma abordagem mais pragmática:
«Estou convencido de que o Stellantis vai dar a volta à situação. [...] Esta viagem continua a um ritmo que deve ser impulsionado pela procura e não por diretivas.»
Uma frase que resume perfeitamente a nova filosofia do grupo. Após um período marcado por escolhas radicais e por vezes desfasadas do mercado, Stellantis parece entrar numa fase mais realista. Resta saber se este “reset” será suficiente para restabelecer a confiança a longo prazo... e aumentar o desempenho do gigante automóvel.
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Mais vale tarde do que nunca, mas onde estará John Elkann quando Carlos Tavares estiver a fazer asneiras?
Se Carlos Tavares tivesse querido afundar o Stellantis, não o teria feito de outra forma. Uma vergonha absoluta, e saiu com uma indemnização de mais de 30 milhões de euros. Para lhe agradecer todos os seus desastres?