Stellantis: desacordo no seio da família Peugeot sobre a sua futura influência no grupo automóvel

Quando Stellantis nasceu em 2021 da fusão entre a PSA e a Fiat Chrysler Automobiles, tudo se baseou numa arquitetura concebida para manter um equilíbrio franco-italiano. Cinco administradores do lado da Peugeot e cinco do lado da Agnelli destinavam-se a garantir uma governação estável, enquanto Carlos Tavares, antigo chefe da PSA, foi nomeado CEO por um período de cinco anos. Esta simetria, aparentemente sólida, começou a ser quebrada em dezembro de 2024 com A demissão antecipada de Tavaresque deveria ficar até 2026 antes de se reformar.

Desde junho de 2025, a Stellantis é dirigida por Antonio Filosa, um antigo funcionário da FCA, apoiado pelo próprio Robert Peugeot. Mas esta mudança para uma liderança ítalo-americana alterou profundamente o equilíbrio interno e reacendeu uma preocupação crescente do lado francês: a de ver a influência dos Peugeots diminuir de ano para ano no quarto maior grupo automóvel do mundo.

Uma cadeira, dois herdeiros e uma família fracturada

A tensão é agora palpável no seio da dinastia. Antes do final de 2025, as três holdings familiares, Établissements Peugeot Frères, Peugeot Invest e Peugeot 1810, devem nomear um único representante para o Conselho de Administração da Stellantis. Este lugar, atualmente ocupado por Robert Peugeot, tornou-se o símbolo de um confronto estratégico entre duas visões opostas: a do velho Robert, fiel arquiteto da fusão PSA-FCA, e a do seu primo Xavier, chefe da DS e último membro da família ainda diretamente envolvido na produção.

As informações provenientes de Neuilly-sur-Seine, onde são tomadas as decisões familiares, são coerentes: Xavier Peugeot assumiu a liderança, segundo várias fontes que assistiram às apresentações internas em novembro. A sua abordagem agrada a alguns membros da família, que pretendem dar ao clã uma orientação mais industrial e reforçar a sua participação, em contraste com a estratégia de diversificação preconizada pela Peugeot Invest.

Robert, 75 anos, é a personificação da continuidade. Para ele, a ascensão de Filosa e a subida ao poder de antigos quadros da FCA são simplesmente um movimento natural do pêndulo após o longo domínio da PSA sob o comando de Tavares. Considera que a competência deve prevalecer sobre a nacionalidade e que o Conselho de Administração não deve interferir na atividade quotidiana. O seu campo não hesita em sublinhar que a governação de um grupo global não pode ser controlada por reflexos identitários, especialmente face à Exor, o maior acionista com mais de 15TP3T do capital.

Xavier, 60 anos, tem uma visão completamente diferente. Recorre às reticências do seu irmão Thierry, que em 2014 se opôs, sem sucesso, ao plano de recapitalização que levou o Estado francês e o grupo chinês Dongfeng para o capital do PSA. Para os dois irmãos, a família deveria ter aproveitado os bons anos de Tavares para ultrapassar os 8 %, um limiar que lhes permitiria reivindicar dois lugares no conselho de administração. Consideram que ainda é possível exercer esta opção através da compra da atual participação da Dongfeng, apesar de a Peugeot Invest privilegiar agora a diversificação em detrimento do aumento da sua participação na Stellantis.

O medo do apagamento da França

A nomeação do futuro representante da Peugeot não é apenas um duelo pessoal: cristaliza o mal-estar de um clã que já temia perder a sua influência e que vê agora o centro de gravidade de Stellantis deslizar para Detroit e Turim. Desde que Filosa assumiu o controlo, várias funções estratégicas na Europa, América do Sul, design e operações foram confiadas a gestores provenientes da FCA. O equilíbrio fundador da fusão parece estar a desmoronar-se a cada mês que passa.

Em França, colocam-se cada vez mais questões sobre o futuro industrial do grupo: os investimentos, a manutenção das fábricas, a orientação das gamas de produtos, a repartição dos centros de decisão... São questões relativamente às quais uma parte da família considera que a voz francesa já não é suficientemente audível. Alguns dirigentes do grupo partilham esta preocupação, observando um enfraquecimento progressivo da cultura PSA nos órgãos de direção. A este facto acresce uma rivalidade discreta mas contínua com a família Agnelli. A Exor, presidida por John Elkann, continua a ter uma influência decisiva na orientação estratégica da Stellantis. O potencial desaparecimento de Robert Peugeot do conselho de administração, combinado com a falta de consenso interno do lado francês, poderá acentuar ainda mais este desequilíbrio.

Uma escolha que pode redefinir Stellantis

O que está em jogo é, portanto, muito mais do que a questão do mandato. A decisão esperada, que a família poderá adiar por algumas semanas, determinará a natureza da sua presença no seio do Stellantis nos próximos anos. Pela primeira vez desde a fusão, os Peugeot parecem já não estar alinhados numa estratégia comum. E, face à Exor, esta divisão poderá ter um efeito duradouro na capacidade da França de influenciar a governação do grupo. A Filosa, por seu lado, segue o seu roteiro sem manifestar publicamente a menor preferência, mas todos sabem que um representante familiar mais proactivo poderia influenciar as discussões do Conselho de Administração em 2026, nomeadamente sobre as futuras plataformas, os investimentos industriais e a repartição dos centros de decisão mundiais.