En Stellantis anunció en octubre de 2023 su Inversión de 1.500 millones de euros en el fabricante chino Leapmotor, Muchos lo vieron como una apuesta arriesgada. En aquel momento, la alianza entre un gigante occidental del automóvil y una start-up china de coches eléctricos podía parecer sorprendente, incluso contradictoria con la postura hasta entonces muy crítica de Carlos Tavares respecto a la ofensiva de los fabricantes chinos.
Dos años después, los últimos resultados financieros de Leapmotor arrojan una luz muy distinta sobre esta decisión. Y parecen confirmar que Stellantis quizá acertó antes que muchos otros.
Leapmotor por fin es rentable
Leapmotor acaba de publicar sus resultados para 2025, y marcan un importante punto de inflexión en la historia del fabricante chino. Por primera vez desde su creación, la marca registra beneficios anuales.
El grupo obtuvo un beneficio neto de 540 millones de yuanes, unos 70 millones de euros. Un giro espectacular si se recuerda que en 2024 la empresa aún registraba unas pérdidas de 2.820 millones de yuanes. Leapmotor se convierte así en el segundo fabricante chino emergente de vehículos eléctricos que logra la rentabilidad en un ejercicio completo.
Este rendimiento se basa sobre todo en un crecimiento empresarial extremadamente rápido. En 2025, los ingresos simplemente se duplicaron hasta alcanzar los 64.730 millones de yuanes, un aumento de más de 101 % en un año.
La rentabilidad también mejoró notablemente. El margen bruto alcanzó los 14,5 %, frente a los 8,4 % del año anterior, mientras que la empresa volvió a obtener beneficios de explotación positivos con 177 millones de yuanes, tras unas pérdidas de más de 3.000 millones en 2024.
Leapmotor también generó 7.820 millones de yuanes en flujo de caja libre y terminó el año con casi 38.000 millones de yuanes en efectivo. Estas cifras atestiguan una solidez financiera cada vez más rara en el competitivo mundo de las nuevas empresas automovilísticas chinas.
Impresionante crecimiento comercial
Esta mejora financiera se sustenta en una explosión de las ventas. En 2025, Leapmotor entregó 596.555 vehículos en todo el mundo, más del doble de las 293.724 unidades vendidas en 2024.
Con estos volúmenes, la marca se ha convertido en el fabricante emergente de vehículos eléctricos más vendido en China. Un resultado notable en un mercado donde la competencia es especialmente feroz, con gigantes como BYD, Nio y Xpeng.
La expansión internacional también empieza a surtir efecto. En 2025, Leapmotor exportó más de 67.000 vehículos fuera de China. Y a principios de 2026, las exportaciones acumuladas ya habían superado las 100.000 unidades. Esta dimensión internacional es precisamente uno de los pilares de la asociación firmada con Stellantis.
El papel clave de Stellantis en la expansión mundial
El crecimiento de Leapmotor en el extranjero se basa en gran medida en la empresa conjunta Leapmotor International creada con Stellantis. En esta estructura, el grupo automovilístico franco-italo-americano posee el 51 % de las acciones y controla la exportación, venta y producción de modelos chinos fuera de China.
Gracias a la red mundial de Stellantis, Leapmotor cuenta ahora con unos 900 puntos de venta y servicio en 40 mercados. En Europa ya hay más de 800 distribuidores.
Según la empresa, la combinación de la tecnología del modelo Leapmotor y la fuerza de la red de ventas de Stellantis ya ha permitido a la empresa conjunta alcanzar la rentabilidad en su segundo año de funcionamiento. Este éxito valida en parte la estrategia ideada por Stellantis hace dos años: utilizar la agilidad tecnológica de un fabricante chino apoyándose al mismo tiempo en su propia red mundial.
Se intensificará la cooperación
La colaboración entre ambos grupos podría ir mucho más lejos en los próximos años.
Leapmotor ha aprovechado el año 2025 para ampliar su gama con varios modelos nuevos basados en la plataforma tecnológica LEAP 3.5. Esta arquitectura incorpora avanzados sistemas de asistencia al conductor y arquitecturas eléctricas capaces de alcanzar los 800 voltios.
Entre los nuevos modelos figuran el SUV eléctrico B10, la berlina B01, el coupé Lafa5, el SUV premium D19 y el monovolumen D99. También se espera que la expansión europea incluya la producción local. El SUV B10 podría ensamblarse a partir de 2026 en la planta de Stellantis, en Zaragoza (España).
Pero, según Leapmotor, las conversaciones con Stellantis ya van más allá de estos proyectos industriales. Las dos empresas exploran actualmente varias formas de cooperación en torno a vehículos completos y componentes, y algunos proyectos se encuentran ya en una fase avanzada de negociación. En otras palabras, Leapmotor podría convertirse en mucho más que un simple socio comercial.
Una apuesta estratégica que tiene mucho sentido
Para Stellantis, los resultados de Leapmotor llegan en un momento clave. El grupo se enfrenta a una creciente presión normativa en Europa, sobre todo con unas normas de emisiones de CO₂ cada vez más estrictas. En este contexto, contar con un fabricante capaz de producir rápidamente vehículos eléctricos competitivos representa una importante ventaja estratégica.
Los modelos Leapmotor no sólo podrían ayudar a Stellantis a ampliar su gama eléctrica, sino también a generar volúmenes de vehículos de emisiones cero capaces de compensar las emisiones de sus modelos de combustión.
Lo que parecía una apuesta audaz en 2023 parece ahora una decisión especialmente pragmática. Al invertir en Leapmotor antes de que el fabricante chino pudiera demostrar su rentabilidad, Stellantis se ha hecho con un aliado tecnológico e industrial capaz de acelerar su transición a los vehículos eléctricos... al tiempo que reduce los riesgos financieros asociados a la normativa europea.
Dos años después, las cifras parecen claras: la apuesta de Stellantis por China ya empieza a dar sus frutos.
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