De acordo com várias fontes corroborantes, Stellantis está em conversações discretas com fabricantes de automóveis chineses para reforçar as suas actividades na Europa. Entre os cenários que estão a ser discutidos está a possibilidade de os investidores asiáticos adquirirem uma participação em algumas das marcas do grupo. E uma delas, em particular, está a atrair muita atenção: Maserati.
A informação, revelada pela Bloomberg e recolhida pela Reuters, ilustra as tensões estratégicas que o grupo ítalo-franco-americano enfrenta na Europa, entre uma transição energética dispendiosa, a concorrência chinesa e a sobrecapacidade industrial.
Discussões com a Xiaomi e a XPeng
De acordo com as informações disponíveis, os executivos da Stellantis reuniram-se com representantes de vários fabricantes chineses, incluindo a Xiaomi e a XPeng. O objetivo destas discussões é explorar diferentes formas de cooperação em torno das actividades europeias do grupo.
As opções em análise incluem o investimento direto nas operações europeias da Stellantis, o acesso a certas capacidades de produção no continente... bem como a aquisição de participações em certas marcas.
É neste contexto que o nome da Maserati surge nas discussões. As fontes falam da possibilidade de os parceiros chineses comprarem uma participação no construtor italiano de automóveis de luxo, uma perspetiva que, a confirmar-se, seria um ponto de viragem importante na história da marca.
Para já, as discussões continuam a ser preliminares e não há garantias de que conduzam a um acordo concreto. Stellantis reagiu com prudência, limitando-se a afirmar que é normal que um grupo mundial mantenha discussões regulares com vários intervenientes da indústria automóvel.
Europa, o calcanhar de Aquiles de Stellantis
Estas discussões estão a decorrer num contexto particularmente difícil para o Stellantis no mercado europeu. O grupo deve fazer face a uma concorrência cada vez mais forte, nomeadamente por parte dos fabricantes chineses, que estão a progredir rapidamente no sector elétrico com produtos competitivos.
Ao mesmo tempo, a transição para os veículos eléctricos representa um investimento colossal. A Stellantis anunciou recentemente mais de 22 mil milhões de euros de encargos excepcionais em especial devido à revisão de certos projectos de eletricidade e ao abandono de centrais de baterias.
A isto vem juntar-se um problema estrutural: a sobrecapacidade industrial na Europa. Várias fábricas estão atualmente a produzir menos do que o seu potencial, enquanto a procura permanece incerta e a guerra de preços continua.
Neste contexto, a ideia de trazer parceiros industriais capazes de contribuir com capital, tecnologia e volumes de produção adicionais pode parecer uma solução pragmática.
Uma oportunidade estratégica para os fabricantes chineses
Para os grupos chineses, essa parceria representaria também uma grande oportunidade estratégica.
Fabricantes como a Xiaomi e a XPeng têm uma liderança significativa em certas tecnologias, nomeadamente no software de bordo e no ecossistema digital para veículos eléctricos. Ao associarem-se à Stellantis, poderão acelerar a sua presença na Europa, um mercado que se tornou crucial no contexto da guerra de preços no mercado chinês.
O acesso às fábricas europeias do Grupo constituiria também uma vantagem considerável para contornar as barreiras comerciais e produzir diretamente no continente. Esta lógica já é evidente no caso da Leapmotor, parceira da Stellantis, que vai produzir alguns modelos do Grupo na Europa. numa fábrica do Grupo em Espanha.
Uma estratégia diferente na Europa e nos Estados Unidos
Estas reflexões estratégicas ilustram igualmente a divergência crescente entre as actividades europeias e norte-americanas de Stellantis.
Nos Estados Unidos, o Grupo está a investir maciçamente para relançar as suas marcas e renovar as suas gamas. Cerca de 13 mil milhões de dólares foram afectados para apoiar a Jeep e a Ram, duas marcas particularmente rentáveis.
A Europa, pelo contrário, parece ser um mercado mais complexo, com margens mais baixas, regulamentações exigentes e uma concorrência intensa. Alguns dos cenários estudados sugerem mesmo uma separação operacional mais acentuada entre as actividades europeias e americanas, embora a Stellantis tenha negado categoricamente qualquer ideia de cisão do grupo.
A profecia de Carlos Tavares está a tornar-se realidade?
Estas discussões também reflectem uma declaração histórica do antigo diretor executivo da Stellantis, Carlos Tavares, alguns meses após a sua saída do Grupo.
Na sua opinião, a Europa corre o risco de «entregar a sua indústria automóvel aos chineses». Referiu-se a um cenário em que certas fábricas europeias, enfraquecidas pela transição energética e pela concorrência internacional, poderiam acabar por ser compradas por investidores chineses.
O antigo diretor-geral descreveu mesmo uma situação explosiva: encerramento de fábricas, tensões sociais e, finalmente, a aquisição de instalações industriais por grupos asiáticos que prometiam preservar os postos de trabalho.
Na altura, estes comentários foram considerados alarmistas. Mas a ideia de que os fabricantes chineses poderiam investir diretamente em marcas ou capacidades industriais europeias parece agora muito menos teórica.
Maserati, símbolo de uma possível mudança de direção
Se a Maserati alguma vez abrisse o seu capital aos investidores chineses, o simbolismo seria poderoso. A marca do tridente representa um dos ícones do automobilismo italiano. Mas, nos últimos anos, o seu desempenho em termos de vendas tem sido dececionante, apesar do lançamento de novos modelos e da ambição de se reposicionar no segmento de luxo.
Num grupo tão vasto como o Stellantis, a Maserati continua a ser uma marca de classe própria: prestigiada mas economicamente frágil. A chegada de um parceiro capaz de fornecer capital e tecnologia pode surgir como uma solução para assegurar o seu futuro... ou como o sinal de uma mudança profunda no equilíbrio da indústria automóvel europeia.
Os próximos anúncios estratégicos da Stellantis, previstos para o Dia do Investidor do Grupo nos EUA em maio, poderão fornecer mais pormenores sobre a direção que o Grupo irá realmente tomar.
Uma coisa é certa: a ideia de uma indústria automóvel europeia cada vez mais ligada aos construtores chineses já não é apenas um cenário teórico. Está agora no centro do pensamento estratégico dos grandes grupos.
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