FCA had Magneti Marelli voor 6,2 miljard euro verkocht; acht jaar later zou Stellantis het bedrijf voor veel minder kunnen terugkopen

In 2018 werd de transactie gepresenteerd als een van de laatste grote strategische stappen die onder leiding van Sergio Marchionne waren ingezet (en door Mike Manley werden afgerond). Fiat Chrysler Automobiles deed Magneti Marelli, zijn historische toeleverancier, van de hand voor een bedrag van 6,2 miljard euro. Acht jaar later zou het verhaal wel eens een onverwachte wending kunnen nemen: Stellantis zou nu overwegen om een deel van de activiteiten van Marelli over te nemen, maar ditmaal voor een bedrag dat ongetwijfeld in geen verhouding zou staan tot het bedrag dat destijds werd betaald.

Want ondertussen is de Italiaans-Japanse leverancier van een wereldwijde gigant op het gebied van auto-onderdelen veranderd in een bedrijf dat in grote moeilijkheden verkeert en in de Verenigde Staten onder bescherming is geplaatst.

Recordverkoop voor FCA in 2018

Toen in oktober 2018 de verkoop van Magneti Marelli aan het Japanse Calsonic Kansei, dat destijds onder controle stond van het Amerikaanse fonds KKR, werd aangekondigd, verraste dit de markt. Analisten schatten de waarde van de toeleverancier op 4 tot 5 miljard euro, maar FCA wist uiteindelijk 6,2 miljard euro te bedingen.

Door deze transactie ontstaat de op zes na grootste onafhankelijke toeleverancier voor de automobielindustrie ter wereld. De nieuwe onderneming, Magneti Marelli CK Holdings genaamd, omvat nu bijna 200 fabrieken en onderzoekscentra over de hele wereld. Het hoofdkantoor blijft in Milaan gevestigd en FCA heeft laten weten een nauwe industriële band met zijn voormalige leverancier te willen behouden.

In mei 2019 rondt FCA de transactie definitief af. De groep ontvangt netto ongeveer 5,8 miljard euro en keert een deel van de opbrengst van de verkoop uit aan zijn aandeelhouders. Destijds legt algemeen directeur Mike Manley uit dat deze transactie de autofabrikant in staat stelt zich weer volledig te richten op zijn automobielactiviteiten, terwijl Magneti Marelli hierdoor de middelen krijgt om zijn wereldwijde ontwikkeling voort te zetten.

Van wereldkampioen naar faillissementsprocedure

De werkelijkheid zal heel anders zijn. Na de fusie met Calsonic Kansei neemt het bedrijf uiteindelijk de naam Marelli aan en blijft het een breed scala aan onderdelen produceren: ophangingssystemen, verlichting, elektronica, instrumentenpanelen, airconditioning en elektromotoren.

Maar de groep zal geleidelijk aan met ernstige moeilijkheden te maken krijgen. De daling van het aantal bestellingen bij verschillende grote klanten, de verstoringen in de toeleveringsketens na de pandemie, de internationale handelsspanningen en de terugval op de automarkt zetten de bedrijfsactiviteiten onder druk.

Een jaar geleden heeft Marelli in de Verenigde Staten bescherming tegen schuldeisers aangevraagd om zijn schulden te herstructureren. Het bedrijf, dat wereldwijd nog steeds meer dan 40.000 mensen in dienst heeft en meer dan 150 industriële vestigingen exploiteert, streeft er nu naar zijn voortbestaan veilig te stellen.

Stellantis zou bepaalde activiteiten weer onder zijn hoede kunnen nemen

Volgens informatie van Bloomberg zou Stellantis momenteel in gesprek zijn om bepaalde activiteiten van Marelli over te nemen. De autofabrikant onder leiding van Antonio Filosa zou met name interesse hebben in de divisie voor ophangingssystemen. De betreffende activiteiten zouden zich niet beperken tot Italië. Ook vestigingen in Polen, Brazilië en Mexico zouden in aanmerking komen. Nissan zou op zijn beurt de mogelijkheid onderzoeken om de activiteiten op het gebied van cockpitsystemen en instrumentenpanelen in Japan over te nemen.

Er zou nog geen overeenkomst zijn gesloten, maar deze besprekingen maken deel uit van de grootschalige herstructurering van Marelli.

Een ironische wending voor Stellantis

De transactie zou een bijzonder symbolische betekenis hebben. In 2018 had FCA Magneti Marelli in zijn geheel verkocht voor 6,2 miljard euro, een bedrag dat voor de Italiaanse autofabrikant als zeer gunstig werd beschouwd. Nu zouden sommige van deze activiteiten weer onder de vleugels van Stellantis kunnen komen voor een bedrag dat waarschijnlijk veel lager zal liggen.

Deze situatie illustreert ook de ontwikkeling van de automobielsector in de afgelopen jaren. Toeleveranciers, die lange tijd werden beschouwd als solide en relatief beschermde spelers, ondervinden nu de directe gevolgen van schommelingen in de autoproductie, de elektrificatie en de toenemende kostendruk.

De problemen bij Marelli werden ook verergerd door de daling van de productievolumes bij bepaalde grote klanten… met name Stellantis. Het kostenbesparingsbeleid dat tijdens het tijdperk van Carlos Tavares werd gevoerd, zou ertoe hebben bijgedragen dat bepaalde producties naar concurrerender regio’s werden verplaatst, waardoor het aantal orders voor de toeleverancier geleidelijk afnam.

Het valt nu nog te bezien of Stellantis de onderhandelingen tot een goed einde zal brengen. Acht jaar nadat het Magneti Marelli voor een fortuin heeft verkocht, zou de groep uiteindelijk weer een deel van dit Italiaanse industriële erfgoed in handen kunnen krijgen, maar dan in een totaal andere context.