Stellantis, Çin'in Leapmotor'u üzerine bir kumar oynadı... ve haklı olduğu kanıtlandı.

Ne zaman Stellantis Ekim 2023'te duyurduğu Çinli üretici Leapmotor'a 1,5 milyar yatırım, Pek çok kişi bunu riskli bir kumar olarak gördü. O dönemde, Batılı bir otomotiv devi ile Çinli bir elektrikli otomobil start-up'ı arasındaki ittifak şaşırtıcı, hatta Carlos Tavares'in daha önce Çinli otomobil üreticilerinin saldırılarına karşı son derece eleştirel duruşuyla çelişkili görünebilirdi.

İki yıl sonra, Leapmotor'un son mali sonuçları bu karara çok farklı bir ışık tutuyor. Ve Stellantis'in belki de diğerlerinden önce haklı olduğunu doğruluyor gibi görünüyorlar.

Leapmotor nihayet kârlı hale geldi

Leapmotor 2025 yılı sonuçlarını yayınladı ve bu sonuçlar Çinli üreticinin tarihinde önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor. Marka, kuruluşundan bu yana ilk kez yıllık kâr açıklıyor.

Grup 540 milyon yuan ya da yaklaşık 70 milyon avro net kâr elde etti. Şirketin 2024 yılında hala 2,82 milyar yuan zarar ettiğini hatırladığınızda bu muhteşem bir geri dönüş. Leapmotor böylece tüm yıl boyunca kârlılık elde eden ikinci Çinli elektrikli araç üreticisi oldu.

Bu performans her şeyden önce son derece hızlı iş büyümesine dayanmaktadır. 2025 yılında gelirler bir yılda 101 %'den daha fazla bir artışla iki katına çıkarak 64,73 milyar yuan oldu.

Kârlılık da önemli ölçüde iyileşti. Bir önceki yıl 8,4 % olan brüt kar marjı 14,5 %'ye ulaşırken, şirket 2024 yılında 3 milyardan fazla zararın ardından 177 milyon yuan ile pozitif faaliyet karına döndü.

Leapmotor ayrıca 7,82 milyar yuan serbest nakit akışı yarattı ve yılı yaklaşık 38 milyar yuan nakitle tamamladı. Bu rakamlar, Çin otomotiv start-up'larının son derece rekabetçi dünyasında giderek daha nadir görülen bir finansal güce tanıklık ediyor.

Etkileyici ticari büyüme

Bu finansal iyileşme, satışlardaki patlama ile desteklenmektedir. Leapmotor, 2025 yılında dünya çapında 596.555 araç teslim ederek 2024 yılında satılan 293.724 adetin iki katından fazla satış gerçekleştirmiştir.

Bu hacimlerle marka, Çin'de en çok satan elektrikli araç üreticisi haline geldi. BYD, Nio ve Xpeng gibi devlerle rekabetin son derece çetin olduğu bir pazarda dikkate değer bir sonuç.

Uluslararası genişleme de etkisini göstermeye başladı. Leapmotor 2025 yılında Çin dışına 67.000'den fazla araç ihraç etti. Ve 2026'nın başlarında, kümülatif ihracat çoktan 100.000 birimi aşmıştı. Bu uluslararası boyut, tam da Stellantis ile imzalanan ortaklığın temellerinden birini oluşturuyor.

Stellantis'in küresel genişlemedeki kilit rolü

Leapmotor'un yurtdışındaki büyümesi büyük ölçüde Stellantis ile kurulan Leapmotor International ortak girişimine dayanıyor. Bu yapıda, Fransız-İtalyan-Amerikan otomotiv grubu hisselerin 51 %'sine sahip ve Çin modellerinin Çin dışındaki ihracatını, satışını ve üretimini kontrol ediyor.

Stellantis'in küresel ağı sayesinde Leapmotor şu anda 40 pazarda yaklaşık 900 satış ve servis noktasına sahip. Avrupa'da halihazırda 800'den fazla bayi bulunmaktadır.

Şirkete göre, Leapmotor model teknolojisi ve Stellantis satış ağının gücünün birleşimi, ortak girişimin faaliyetinin ikinci yılında karlılığa ulaşmasını sağladı. Bu başarı, Stellantis'in iki yıl önce geliştirdiği stratejiyi kısmen doğruluyor: Çinli bir üreticinin teknolojik çevikliğini kullanırken kendi küresel ağına güvenmek.

İşbirlikleri yoğunlaşacak

İki grup arasındaki işbirliği önümüzdeki yıllarda çok daha ileriye gidebilir.

Leapmotor, LEAP 3.5 teknoloji platformunu temel alan birkaç yeni modelle ürün yelpazesini genişletmek için 2025 yılından yararlandı. Bu mimari, gelişmiş sürücü destek sistemlerini ve 800 volta ulaşabilen elektrik mimarilerini içeriyor.

Yeni modeller arasında B10 elektrikli SUV, B01 sedan, Lafa5 coupé, D19 premium SUV ve D99 MPV yer alıyor. Avrupa'daki genişlemenin yerel üretimi de içermesi bekleniyor. B10 SUV, 2026'dan itibaren İspanya'nın Zaragoza kentindeki Stellantis fabrikasında monte edilebilir.

Ancak Leapmotor'a göre Stellantis ile görüşmeler bu endüstriyel projelerin ötesine geçmiş durumda. İki şirket şu anda komple araçlar ve bileşenler etrafında çeşitli işbirliği biçimlerini araştırıyor ve bazı projeler zaten müzakerelerin ileri bir aşamasında. Başka bir deyişle, Leapmotor ticari bir ortaktan çok daha fazlası haline gelebilir.

Çok mantıklı stratejik bir kumar

Stellantis için Leapmotor'un sonuçları önemli bir zamanda geldi. Grup, özellikle CO₂ emisyon standartlarının giderek daha katı hale gelmesiyle Avrupa'da artan düzenleyici baskılarla karşı karşıya. Bu bağlamda, hızlı bir şekilde rekabetçi elektrikli araçlar üretebilen bir üreticiye sahip olmak önemli bir stratejik avantajı temsil ediyor.

Leapmotor modelleri sadece Stellantis'in elektrikli ürün yelpazesini genişletmesine yardımcı olmakla kalmayıp, aynı zamanda yanmalı modellerinin emisyonlarını dengeleyebilecek hacimde sıfır emisyonlu araçlar üretebilir.

2023'te cesur bir kumar olarak görünen şey şimdi özellikle pragmatik bir karar gibi görünüyor. Çinli üretici karlılığını kanıtlamadan önce Leapmotor'a yatırım yaparak Stellantis, elektrikli araçlara geçişini hızlandırabilecek teknolojik ve endüstriyel bir müttefik edinirken, Avrupa düzenlemeleriyle ilgili finansal riskleri de azaltmış oldu.

İki yıl sonra, rakamlar net görünüyor: Stellantis'in Çin üzerine oynadığı kumar şimdiden karşılığını vermeye başladı.