フェラーリ、販売台数は減少するも利益は増加：F80効果の説明

長年にわたり フェラーリ ほとんど止められないようだった。より多くのモデル、より多くの納車、より多くの販売。マラネッロを本拠地とするこのブランドが注意深く維持してきた直線的な軌道......今までは。2025年の公式結果は、それを裏付けている。 登録者数 はすでに示唆していた：フェラーリは販売台数を減らしている。しかし、フェラーリはかつてないほど儲かっている。見た目だけのパラドックス。

自動車は減っても収入は増える

2025年、フェラーリは13,640台を納車したが、2024年は13,752台だった。ほとんど象徴的ともいえるわずかな減少だが、10年間続いた成長の大きな区切りである。従来の自動車産業であれば、このような落ち込みは即座に収益の減少を告げるだろう。フェラーリではその逆である。

売上高は7 %増の71億5,000万ユーロとなった。営業利益はさらに加速し、+12 %となった。利益率は29.5 %に達し、高級車部門でも異例の水準となっている。つまり、フェラーリは販売台数を減らすことで、より多くの利益を得ているのだ。これは偶然ではない！

本物の金融ツール、F80

鍵を握るのはF80だ。1台約360万ユーロから販売される799台のハイパーカーは、それだけで数年にわたる数十億ユーロの潜在的収益に相当する。フェラーリは計画通り、2025年に納車を開始した。しかし、最も重要なポイントは価格ではなくペースだ。

フェラーリは意図的に このF80をあまり急がないこと.納期をずらすということは、収入を長期にわたって平準化し、台数の面で弱い年を償却できることを意味する。ハイパーカーは正真正銘の財務管理ツールとなるのだ。言い換えれば F80 は単なるショーケースモデルではない。経済の安定剤なのだ。

新たな戦略：量ではなく価値を売る

ベネデット・ヴィーニャは数カ月前からこう言っている：フェラーリはもはや生産台数の記録を塗り替えることではなく、販売される1台1台の価値を高めることに目を向けている。公式プレスリリースによると、フェラーリの業績が向上したのは、主に：

• より豊富な製品ミックス
• カスタマイズ
• レースとライフスタイル活動

これこそが、フェラーリが 東京とロサンゼルスにテーラーメイド・センターをオープン.目的はフェラーリをより多く売ることではなく、はるかに高価なフェラーリを売ることである。各顧客はほとんど共同デザイナーになる。一台一台がほぼ唯一無二の存在となる。そして、すべての納品が報われる。

この戦略は、ここ1年の市場で我々が目にしてきたことを完璧に説明している。登録数は米国と英国でわずかに減少し、その他の地域では停滞している...しかし、会社の財務状況は改善し続けている。量的成長の10年の後には、質的成長の10年がやってくる。クルマはより少なく、より高級に、よりパーソナライズされ、より利益を生む。

未来：収益性はさらに高まる

フェラーリはすでに2026年に約75億ユーロの売上を目標としており、マージンは依然として上昇傾向にある。とりわけ、2027年末までのオーダーブックは満杯だ。フェラーリはもはや自動車メーカーではない。今やフェラーリは、自社のモデル、特に限定モデルのハイパーカーを長期的な金融商品として利用できるラグジュアリーメゾンなのだ。

F80は新しい論理を打ち立てました。フェラーリはもはや、ただ運転するためだけのクルマではありません......結果を出すためのクルマでもあるのです。そして、もしフェラーリがF80スパイダーを限定生産し、フルプライスで販売することがあれば、それは今後何年にもわたってフェラーリの業績を最適化するための新たな財務ツールとなることは間違いない。