ステランティス：自動車グループ内での今後の影響力をめぐるプジョー・ファミリー内の意見の相違

いつ ステラントス 2021年にPSAとフィアット・クライスラー・オートモービルズが合併して誕生したプジョーは、すべてイタリアとフランスのバランスを保つように設計されたアーキテクチャーに基づいていた。プジョー側から5人、アニェッリ側から5人の取締役が安定したガバナンスを保証することを意図しており、PSAの前代表であるカルロス・タバレスがCEOとして5年の任期を与えられていた。この一見堅固な対称性は、2024年12月、次のように亀裂が入り始めた。 タヴァレスの早期辞任2026年まで在籍し、引退する予定だった。

2025年6月以降、ステランティスはロベール・プジョー本人の支援を受けた元FCA社員のアントニオ・フィローザが率いている。しかし、このイタリア系アメリカ人のリーダーシップへのシフトは、社内のバランスを大きく変化させ、世界第4位の自動車グループにおいてプジョー家の影響力が年々低下していくというフランス側の懸念が再燃した。

1つの椅子、2人の相続人、そして分裂した家族

現在、王朝内には緊張感が漂っている。2025年末までに、プジョー家の3つの持ち株会社、エタブリスマン・プジョー・フレール、プジョー・インベスト、プジョー1810は、ステランティス取締役会の代表を1人任命しなければならない。現在、ロベール・プジョーが占めているこの席は、PSAとFCA合併の忠実な立役者である長老ロベールと、DSのトップであり、現在も製造に直接携わっている一族最後のメンバーである従兄弟のグザヴィエという、相反する2つのビジョンの戦略的対立の象徴となっている。

一族の意思決定が行われるヌイイ＝シュル＝セーヌから発信される情報は一貫している。11月の社内プレゼンテーションに出席した複数の情報筋によれば、グザヴィエ・プジョーが主導権を握っているという。彼のアプローチは、プジョー・インベストが提唱する多角化戦略とは対照的に、プジョー一族により産業志向を持たせ、持ち株比率を強化することを熱望する一族の一部メンバーにとって魅力的なものだった。

75歳のロバートは継続性の体現者である。彼にとって、フィロサの台頭とFCA元幹部の台頭は、タバレス率いるPSAの長期支配の後では、単なる自然な振り子の動きに過ぎない。彼は、国籍よりもスキルが優先されるべきであり、取締役会は日常業務に干渉すべきではないと考えている。彼の陣営は、グローバルなグループのガバナンスは、特に15TP3T以上の資本を持つ筆頭株主エクソールを前にして、アイデンティティに基づく反射神経でコントロールすることはできないとすぐに指摘する。

60歳のグザヴィエは、まったく異なる見解を持っている。彼は、2014年にフランス国家と中国のグループである東風をPSAの資本に組み入れる資本再編計画に反対し、失敗に終わった弟のティエリーの消極的な考えを参考にしている。2人の兄弟にとって、一族はタヴァレス会長の下での好調な数年間を利用し、取締役会の2議席を要求できる可能性のある基準値である8 %を上回るべきだった。プジョー・インベストは現在、ステランティスへの出資を増やすよりも多角化を優先しているが、東風の現在の持ち株を買い取ることで、このオプションを行使することはまだ可能だと彼らは考えている。

フランス抹殺の恐怖

将来のプジョー代表の人事は、単なる個人的な決闘ではない。すでに影響力を失うことを恐れていた一族の不安の結晶であり、ステランティスの重心がデトロイトとトリノに傾くのを今か今かと見守っているのだ。フィローザが社長に就任して以来、ヨーロッパ、南米、デザイン、オペレーションの戦略的機能の多くがFCA出身のマネジャーに任されている。合併の創設時のバランスは、月を追うごとに崩れつつあるようだ。

投資、工場の維持、製品レンジの方向性、意思決定センターの分布......これらはすべて、ファミリーの一部がフランスの声がもはや十分に届かないと感じている問題である。グループの経営陣の中にもこの懸念を共有する者がおり、経営陣の中でPSAの文化が徐々に弱まっていることを目の当たりにしている。これに加え、アニエッリ・ファミリーとの静かだが継続的な対立がある。ジョン・エルカンが会長を務めるエクソーは、ステランティスの戦略的方向性に対して決定的な影響力を保持している。ロベール・プジョーが取締役会から消える可能性があり、フランス側の内部コンセンサスの欠如と相まって、この不均衡はさらに強調される可能性がある。

ステランティスを再定義しかねない選択

従って、利害は委任の問題にとどまらない。プジョー一族が数週間先延ばしにする可能性のある決断は、今後数年間のステランティス内でのプジョーの存在感を左右する。合併以来初めて、プジョー家はもはや共通の戦略で足並みを揃えているようには見えない。そして、エクソールを前にして、この分裂はフランスがグループのガバナンスに影響を及ぼす能力に永続的な影響を及ぼす可能性がある。フィローザ側は、公の場ではそのロードマップに従っているが、特に将来のプラットフォーム、産業投資、グローバルな意思決定センターの配置に関して、より積極的な家族代表が2026年の取締役会の議論に影響を与える可能性があることは誰もが知っている。