Ferrari heeft twee maanden om zijn jaar 2025 te redden

Nu 2025 ten einde loopt, Ferrari bevindt zich in een paradoxale situatie: het Italiaanse merk blijft gezond op verschillende markten, maar de algemene dynamiek blijft fragiel. Met regionale verschillen, de effecten van fiscaal beleid, aanhoudende prijsstijgingen en een complexe mondiale context, zullen de prestaties van de maanden november en december bepalend zijn voor het einde van het boekjaar 2025.

Verenigde Staten: een bijna gelijkspel... maar een geruststellend gelijkspel

Als 's werelds grootste markt voor Ferrari hebben de Verenigde Staten hun rol als steunpilaar van het merk bevestigd. Met 298 registraties in oktober, waaronder 48 Purosangues met een waarde van meer dan $400.000 per stuk, staat het merk uit Maranello slechts -1 % achter op 2024.

Op de schaal van een generalistische fabrikant zou dit teleurstellend zijn. Maar voor een luxemerk, in een markt die gebukt gaat onder opeenvolgende prijsstijgingen en tarieven van de regering-Trump, is het bijna een overwinning. Ferrari zou 2025 op hetzelfde niveau kunnen eindigen als 2024, een prestatie op zich.

Duitsland: een beslissende tweede helft

Duitsland, Ferrari's op één na grootste markt wereldwijd, beleeft een achtbaanjaar. Na een zwakkere eerste helft dan in 2024 lijkt de tweede helft beter te gaan. Met 1.538 registraties tussen januari en oktober noteerde het land nog steeds een daling van 8 %. De Duitse markt groeit over het algemeen. Een krimp zou een negatief signaal zijn voor Ferrari. Ook hier zullen de laatste twee maanden het verschil maken tussen een jaar dat gewoon 'vlak' is of een jaar dat duidelijk aan het dalen is.

Japan: de aangename verrassing van 2025

Als er één markt is die een wind van optimisme laat waaien, dan is het wel Japan. Met 1.262 registraties en een stijging van +5 %, geniet Ferrari van de ene goede maand na de andere. September en oktober waren bijzonder sterk, wat bevestigt dat Japanse klanten tot de meest loyale klanten voor luxe sportauto's blijven behoren.

Italië: voor op het Verenigd Koninkrijk en groeiend

Op de thuismarkt verzwakt Ferrari niet. Met +2,95 1TP3Q bereikte het 699 registraties en haalde het het Verenigd Koninkrijk in, dat gewoonlijk hoger staat in de jaarranglijst. In een soms onzeker Italiaans economisch klimaat is deze stabiliteit goed nieuws.

Verenigd Koninkrijk: een markt in vrije val

De situatie is veel gecompliceerder in het Verenigd Koninkrijk, waar het aantal registraties in het derde kwartaal spectaculair daalde met 28,84 naar 597. Het einde van belastingvoordelen voor niet-gedomicilieerde inwoners heeft duidelijk een domper gezet op kopers. Het gevolg is opvallend: de rijken kopen nog steeds Ferrari's... maar niet langer in het Verenigd Koninkrijk. Ze registreren zich elders. Het bewijs dat belastingen een hele markt van de ene op de andere dag kunnen verdringen.

Frankrijk: jaar na jaar gestage groei

In Frankrijk bevestigt Ferrari zijn gestage opwaartse trend. Van 241 registraties in 2023 naar 267 in 2024, heeft het merk er nu 282 bereikt, een stijging van 5,62 1TP3Q. De Franse markt blijft bescheiden in volume, maar stabiel, loyaal en dynamisch.

Australië, België, Nederland, Spanje, Oostenrijk: de nieuwe indicatoren

Terwijl Ferrari haar dekkingsgebied uitbreidt, bieden nieuwe markten lessen om van te leren:

• Australië: 179 registraties, stabiele markt.
• België: 158 registraties, een sterke stijging van 14,49 in het derde kwartaal.
• Nederland: 107 registraties.
• Spanje: 89 registraties, een indrukwekkende stijging van +32,84 1Q3.
• Oostenrijk: 65 registraties, een scherpe daling met 24,42 in het derde kwartaal.

In totaal registreerden de elf landen die we volgen 7.320 auto's in tien maanden. Het algemene beeld toont een netwerk met zeer wisselende prestaties:

• ➖ Verenigd Koninkrijk: -28 %de val die pijn doet
• ➖ Duitsland: -8 %een belangrijke markt in moeilijkheden
• ➖ Verenigde Staten : -1 %maar een geruststellende bijna-status quo
• ➕ Japan: +5 %de motor van het moment
• ➕ Italië: +3 %
• ➕ Frankrijk: +5 %

Het goede nieuws is dat de stijgingen de dalingen gedeeltelijk compenseren. Het slechte nieuws is dat de meest dynamische markten ook de markten met de kleinste volumes zijn.

Waarom zullen de laatste twee maanden zo beslissend zijn?

Ferrari verhoogt haar gemiddelde winkelmandje elk jaar door personalisatie, speciale series en de vernieuwing van modellen met een hoge toegevoegde waarde. Deze strategie beschermt de marges, maar vervangt het volume niet in bepaalde belangrijke financiële indicatoren. Met de Amerikaanse markt die waarschijnlijk nog licht in het rood zal duiken, Duitsland dat speelt voor jaarlijkse neutraliteit in november en december en de daling in het Verenigd Koninkrijk die zwaar weegt op de totalen, zal de afsluiting van 2025 grotendeels afhangen van de verkoopresultaten aan het einde van het jaar. Ferrari bevindt zich daarom op een cruciaal moment: het jaar zou kunnen eindigen in stagnatie, of integendeel in een lichte algemene daling, ondanks groeipolen zoals Frankrijk, Japan en Spanje.

In financiële termen komt Ferrari echter met zeer solide resultaten. In het derde kwartaal van 2025 boekte het merk een omzet van ongeveer €1,8 miljard, met een marge van 28,4 % en een industriële vrije kasstroom van €365 miljoen. Deze prestatie was zodanig dat het management zijn doelstellingen voor 2025 verhoogde op de Capital Markets Day, waarbij de omzet nu naar verwachting meer dan €7,1 miljard zal bedragen. Met een volle orderportefeuille tot 2027 lijkt Ferrari op papier onaantastbaar. Maar deze vleiende cijfers zijn afhankelijk van een vlekkeloze uitvoering aan het einde van het jaar: tegen een achtergrond van dalingen in sommige belangrijke markten, zullen de laatste twee maanden dit niveau van winstgevendheid moeten bevestigen om de beloften van het derde kwartaal om te zetten in een echte overwinning voor het hele jaar.

Land	Registraties van januari tot oktober 2025	Evolutie
Verenigde Staten	2763	-1,18%
Japan	1262	5,08%
Duitsland	1538	-8,12%
Italië	699	2,95%
Verenigd Koninkrijk	597	-28,84%
Frankrijk	282	5,62%
Australië	179
België	158	14,49%
Nederland	107
Spanje	89	32,84%
Oostenrijk	65	-24,42%