{"id":46929,"date":"2026-02-25T08:35:28","date_gmt":"2026-02-25T07:35:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.italpassion.fr\/?p=46929"},"modified":"2026-02-24T18:48:40","modified_gmt":"2026-02-24T17:48:40","slug":"stellantis-9-en-eu-43-en-usa-la-filosa-milagro-o-ilusion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.italpassion.fr\/es\/stellantis\/stellantis-9-en-ue-43-aux-usa-le-miracle-filosa-ou-illusion\/","title":{"rendered":"Stellantis: +9 % en la UE, +43 % en EE.UU... \u00bfel milagro de Filosa o una ilusi\u00f3n?"},"content":{"rendered":"
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Hay algunas cifras que suenan a se\u00f1al de rebote. +43 % en Norteam\u00e9rica en el cuarto trimestre de 2025. +6,7 % en Europa en enero de 2026, cuando el mercado se contrajo casi 4 %. A primera vista, la din\u00e1mica parece clara: Stellantis<\/a> se encuentra en pleno proceso de recuperaci\u00f3n. Y ya empieza a circular el nombre de Antonio Filosa como el hombre capaz de enderezar el rumbo. Pero, detr\u00e1s del bombo y platillo, \u00bfqu\u00e9 nos dicen realmente las cifras?<\/p>\n\n\n\n

El choque del \u201creset\u201d: 22.000 millones para volver a la normalidad<\/h2>\n\n\n\n

El 6 de febrero de 2026, Stellantis hizo oficial lo que muchos hab\u00edan predicho: un aut\u00e9ntico \u00abreset\u00bb. Detr\u00e1s de esta palabra, una realidad brutal. Alrededor de 22.200 millones de euros de gastos excepcionales en el segundo semestre de 2025. Una p\u00e9rdida neta anual estimada entre 19.000 y 21.000 millones de euros. Ning\u00fan dividendo en 2026.<\/p>\n\n\n\n

Este choque contable refleja un profundo cambio estrat\u00e9gico. El Grupo reconoce que sobrestim\u00f3 el ritmo de la transici\u00f3n a la electricidad, sobre todo en Estados Unidos, y est\u00e1 realizando ajustes masivos en sus planes de productos. En consecuencia, se han detenido los proyectos de BEV considerados no rentables, se han amortizado plataformas, se ha redimensionado la l\u00ednea de producci\u00f3n de bater\u00edas y se han revisado al alza las provisiones para garant\u00edas a ra\u00edz de problemas de calidad.<\/p>\n\n\n\n

Este saneamiento masivo del balance es doloroso. Pero nos permitir\u00e1 volver a una situaci\u00f3n m\u00e1s realista. Stellantis dispone a\u00fan de unos 46.000 millones de euros de liquidez industrial a finales de 2025. Suficiente para financiar la transici\u00f3n... siempre que la estrategia sea la adecuada.<\/p>\n\n\n\n

+43 % en Estados Unidos: \u00bfrebote real o efecto inventario?<\/h2>\n\n\n\n

La cifra es impresionante: +43 % de facturaci\u00f3n en Norteam\u00e9rica en el cuarto trimestre de 2025, es decir, unas 127.000 unidades adicionales en un a\u00f1o. Pero hay que leer entre l\u00edneas. Parte de este aumento procede de la normalizaci\u00f3n de los inventarios. En 2024, Stellantis redujo voluntariamente las entregas a los concesionarios. El repunte en 2025 se beneficia, pues, de un efecto de base favorable.<\/p>\n\n\n\n

Dicho esto, el repunte de los pedidos es muy real: +150 % en el cuarto trimestre seg\u00fan el grupo. El regreso del motor HEMI V8 en el Ram 1500, la nueva generaci\u00f3n del Jeep Grand Cherokee, el relanzamiento del Dodge Charger SIXPACK... Filosa ha tomado una decisi\u00f3n clara: volver a poner los motores de combusti\u00f3n all\u00ed donde los clientes siguen demand\u00e1ndolos. Es una decisi\u00f3n consciente. Menos ideolog\u00eda, m\u00e1s pragmatismo. Y a corto plazo, funciona.<\/p>\n\n\n\n

Europa, a contracorriente: +6,7 1TP3Q en un mercado en declive<\/h2>\n\n\n\n

En enero de 2026, el mercado europeo se redujo en 3,9 % en la Uni\u00f3n Europea. Sin embargo, Stellantis creci\u00f3 9,1 % en la UE y 6,7 % en la Europa ampliada (UE + AELC + Reino Unido). Su cuota de mercado pas\u00f3 de 15,5 % a 17,1 %.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfEl motor de este rendimiento? Fiat, con un aumento de m\u00e1s del 30 %, pero tambi\u00e9n Opel\/Vauxhall y Citro\u00ebn. El aumento de modelos sobre la plataforma Smart Car, incluido el Fiat Grande Panda, est\u00e1 desempe\u00f1ando un papel clave, con una gama ampliada de veh\u00edculos de combusti\u00f3n, h\u00edbridos y el\u00e9ctricos.<\/p>\n\n\n\n

Al mismo tiempo, la estructura del mercado est\u00e1 cambiando r\u00e1pidamente. Los BEV alcanzaron 19,3 % de matriculaciones en enero de 2026 en la UE. Los h\u00edbridos alcanzan un m\u00e1ximo de 38,6 %. La gasolina cae a 22 % y el di\u00e9sel a 8,1 %. Stellantis parece haber encontrado una posici\u00f3n oportunista: no forzar los coches el\u00e9ctricos en mercados donde la demanda a\u00fan no est\u00e1 madura, mientras capitaliza los h\u00edbridos, que son ahora el coraz\u00f3n del mercado europeo.<\/p>\n\n\n\n

Una estrategia a corto plazo muy eficaz<\/h2>\n\n\n\n

La idea central de la estrategia de Filosa es clara:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • bajar los precios para recuperar vol\u00famenes<\/li>\n\n\n\n
  • reintroducci\u00f3n de motores de combusti\u00f3n interna rentables<\/li>\n\n\n\n
  • detener los proyectos el\u00e9ctricos demasiado ambiciosos<\/li>\n\n\n\n
  • reorganizaci\u00f3n industrial y mejora de la calidad<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Los primeros indicadores son alentadores. Los vol\u00famenes consolidados del segundo semestre de 2025 han aumentado en 11 % interanuales. Los problemas de calidad en los primeros meses de uso han disminuido en 50 % en Norteam\u00e9rica y 30 % en Europa. Al mismo tiempo, Stellantis prev\u00e9 un aumento de las ventas, un margen operativo de un solo d\u00edgito y una mejora del flujo de caja industrial para 2026. Sobre el papel, el cambio est\u00e1 en marcha.<\/p>\n\n\n\n

    Filosa milagro... \u00bfo ilusi\u00f3n temporal?<\/h2>\n\n\n\n

    La verdadera cuesti\u00f3n est\u00e1 en otra parte. El rebote actual se basa en gran medida en ajustes t\u00e1cticos: precios m\u00e1s agresivos, el regreso de los t\u00e9rmicos, la normalizaci\u00f3n de las existencias y el efecto novedad. Son palancas poderosas a corto plazo. Pero no constituyen una visi\u00f3n industrial a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

    \u00bfCu\u00e1l es la estrategia de Stellantis ante la aceleraci\u00f3n de la electrificaci\u00f3n en Europa? \u00bfC\u00f3mo piensa posicionarse el Grupo frente al creciente poder de los fabricantes chinos, en particular BYD, que ha crecido m\u00e1s de 175 % en la UE?<\/p>\n\n\n\n

    El reseteo corrige los errores del pasado y tranquiliza a los mercados. Pero a\u00fan no ofrece una imagen clara del futuro. Un futuro dividido entre 3 mercados: combusti\u00f3n para Am\u00e9rica, h\u00edbrido para Europa y el\u00e9ctrico para China.<\/p>\n\n\n\n

    En el D\u00eda del Inversor del 21 de mayo, Stellantis tendr\u00e1 que ir m\u00e1s all\u00e1 del giro contable y presentar una direcci\u00f3n industrial clara. Porque si 2025 y principios de 2026 demuestran que Filosa sabe gestionar las urgencias, la pregunta sigue siendo: \u00bfsabe tambi\u00e9n prepararse para 2030? Mientras tanto, una cosa es cierta: tras meses de dudas, Stellantis ha recuperado su impulso. Queda por ver si se trata de una segunda salida... o simplemente de un soplo de aire fresco antes del pr\u00f3ximo tramo.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":1,"featured_media":45361,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_sitemap_exclude":false,"_sitemap_priority":"","_sitemap_frequency":"","footnotes":""},"categories":[29],"tags":[],"class_list":["post-46929","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-stellantis","generate-columns","tablet-grid-50","mobile-grid-100","grid-parent","grid-33"],"acf":[],"yoast_head":"\nStellantis : +9 % en UE, +43 % aux USA\u2026 le miracle Filosa ou illusion ? - ItalPassion<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Il y a des chiffres qui claquent comme un signal de rebond. +43 % en Am\u00e9rique du Nord au quatri\u00e8me trimestre 2025. +6,7 % en Europe en janvier 2026, quand\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.italpassion.fr\/es\/stellantis\/stellantis-9-en-eu-43-en-usa-la-filosa-milagro-o-ilusion\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Stellantis : +9 % en UE, +43 % aux USA\u2026 le miracle Filosa ou illusion ? 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